“泛电商”定义

狭义电商主要指消费品零售电商，而“泛电商”网经社定义为：以互联网为依托的所有实物、服务和虚拟商品的在线交易行为和业态，主要包括以大宗商品和工业品为主的B2B电商、以消费品为主的零售电商、生活服务电商，以及在线教育、在线租房、在线医疗、交通出行，还有电商紧密相关的各类服务商金融科技、物流科技、企业服务等类目。

“独角兽” 定义

“独角兽” 指代那些具有发展速度快、稀少、是投资者追求的目标等属性的创业企业。标准是创业十年左右，企业估值超过10亿美元。

一定程度上代表了创业与投资方向、行业热点乃至未来趋势，其中以电子商务、移动互联网、科技类为主流。（注：本报告“独角兽”定义不考虑创立时间）

2019年上半年泛电商“独角兽”估值区间

据网经社 (100EC.CN)电数宝数据库显示，2019年上半年，2019年泛电商“独角兽”共146家，总估值达7117.81亿美元（折合人民币约为4.89万亿），平均估值为48.75亿美元。其中：

10-20亿的企业较多，占总企业的69.86%，但总估值仅占统计整体估值的18.23%。

20-50亿美元的企业占比为17.81%。

51-100亿美元的企业占比为6.16%。

100亿以上的企业占比仅6.85%。

但估值占“独角兽”总估值的60.86%；90%以上的企业估值低于100亿美元，“寡头效应”明显，说明仍有较大发展潜力。

2019年上半年泛电商“独角兽”时间分布

据网经社 (100EC.CN)电数宝数据库显示，泛电商 “独角兽”的高产年集中在2010-2015年间，其中2014年创立的企业最多，有23家。其次为2015年21家。

特别值得注意的是，2016年-2018年成立的“独角兽”企业10家，这些创立仅一至两年即成为“独角兽”的企业，主要是契合互联网发展兴起的新领域企业，反映出其创新能力强、成长周期短、成长跨度大的特点。

2010年-2015年是中国经济遭遇增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加” 的特殊历史阶段。

传统增长方式的举步维艰，恰恰为新技术、新产业、新商业模式破茧而出以及传统产业浴火重生提供了历史机遇，也为大量“独角兽” 企业的诞生提供了基础环境。

2019年上半年泛电商“独角兽”地区分布

据网经社 (100EC.CN)电数宝数据库显示，2019年上半年泛电商“独角兽”企业分布于16个城市，其中北京57家，企业数占比为30%以上；长三角地区（浙江、上海、杭州、南京、镇江、无锡）61家，企业占比为57%以上；珠三角地区（广东、广州、深圳、香港）23家，西南地区（成都、重庆）3家，其他（武汉4家，青岛、天津各1家）。

2019年上半年泛电商“独角兽”企业均值为48.75亿美元，长三角、珠三角和北京的均值相对较大。其中，长三角地区“泛电商独角兽” 企业均值为70.81亿美元，超过整体均值（包含蚂蚁金服），除去蚂蚁金服企业之后，其地区均值为44.6亿美元，仍居于均值首位。

整体看来，长三角地区企业数量和总估值具有明显优势，独角兽集中分布于“北、上、杭、深”这些一线沿海地区。原因有以下三点：

首先，经济科技发达程度高，政府扶持力度大，高新科技区政策鼓励创新。

其次，人才集中。这些城市拥有大量人口，人才流动趋向性明显。

其三，良好的创业氛围，这些城市的头部科创企业给整个环境带来创新氛围。

2019年上半年泛电商“独角兽”行业概况

据网经社 (100EC.CN)电数宝数据库显示，2019年上半年泛电商“独角兽”数量Top3的行业为：零售电商（32家）、互联网金融（24家）、物流科技（21家）。

其中，互联网金融的企业数量多，其总估值也最高，高3060.79亿美元，占 “独角兽”企业总估值的比例达43%，零售电商属于薄利行业，数量最多为32家，但总估值占比不足10%，其企业均值也偏低。

随着互联网的快速发展和普及，新兴起的在线平台具有良好的发展潜力。

其中，“独角兽”的诞生与行业热度、政策支持以及未来发展趋势息息相关，零售电商、生活服务电商、金融科技、在线教育、物流科技、企业服务成为“独角兽”诞生热门领域。

互联网金融行业总估值（3060.79亿美元）和均值（127.53亿美元）遥遥领先于其他行业；企业服务以995.7亿美元的估值排名第二，但其行业均值以66.38亿美元排名第三；交通出行以728.03亿美元的总估值排名第三，其均值为80.89亿美元（排名第二）。

互联网金融企业之所以成为“独角兽”领域的重要力量，与近年来互联网金融行业抓住了传统金融机构痛点，不断为用户提供普惠便利的金融服务有密切联系。但随着该行业管控逐渐加强，一大批平台纷纷倒闭，头部效应进一步显现。

【责编：崇嘉】